互金转型,流量思维迎来末路?

最近一两年,互金行业的从业者很忙。忙于合规,忙于转型,动作不断,前景却越来越不清晰。

一方面,巨头发力金融科技赛道、创业平台掀起上市潮,全行业加速布局汽车金融和供应链;另一方面,短暂盈利后亏损魔咒又卷土重来,资产荒、资金荒接踵而至。对P2P平台而言,备案的不断延期又使其迟迟无法摆脱不合规身份的尴尬。

很多人归之为强监管,在我看来,更根本的或许是行业发展逻辑遇到了问题:互联网的流量思维开始与金融格格不入。旧的已去,新的未至,才会显得忙乱。

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2013年以来互联网金融的崛起,互联网机构的流量思维居功至伟。

在流量思维下,企业以追求市场份额最大化为基本目标,没有盈利约束,胆量和决心,几乎就是成功的法宝。从实践中看,只要敢于营销投入,就能做大做强。

先从支付谈起。

互联网机构的流量思维,在支付大战中得到淋漓尽致的诠释,出行领域的“支付+红包”大战,舒安金融,是最经典的战役。

2014年前后,为占据线下支付入口,微信和支付宝两家巨头分别下注滴滴和快的,玩起了补贴大战。仅2014年上半年,滴滴打车补贴金额超14亿元人民币,快的打车也补贴近10亿。

出行领域的补贴大战,很快延伸至线下扫码付场景中,支付巨头一边补贴商户,一边补贴用户,很快建立起市场壁垒。

整个过程中耗费的资金数额之大,让后续的互联网机构无力跟随,也让面临盈利约束的传统金融机构不敢跟随。

结果无疑是成功的。凭借补贴建立起来的入口优势,支付机构对内可以布局理财、消费金融业务,积累大数据,发力金融科技;对外可以为第三方导流,进行流量变现。

进退之间,支付机构不断夯实巨头的地位。而银行,则错失了移动支付的红利。

再看P2P领域。

借助“本息保障”机制,P2P平台把这种P2P理财这种高风险产品转化为“低风险”投资品——起码看上去如此,舒安贷,借助豪放的市场营销投入,行业很快崛起。

2015年之前的草莽时期,P2P平台的规模与市场地位,几乎就取决于其营销能力,谁敢在营销上花钱,便能快速崛起为一线平台。

规模做大后,很快对资产获取能力提出了要求,此时,一线平台开始出现分化。

一些平台,自建资金池、虚构资产,玩起了旁氏骗局,很快归于堙灭,典型的如e租宝和泛亚;一些平台,则大幅降低借款门槛、提高借款利率,用高利率覆盖高风险,虽然采取了激进的资产策略,但最终等来了现金贷风口,守得云开见月明。

如某平台,采取了极为激进的市场拓展模式,短短三年内从刚成立的小公司一跃成为行业前20的头部平台。其代价是,不良损失在营收中占比一度高达50%以上,两年时间亏损数亿元。

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